Gıda ve İçecek Sektörü Güncellemesi: Özet ve Önemli NoktalarGenel Durum
- Gıda ve içecek sektörü şirketleri, güncel makro varsayımlar ve revize edilen birim fiyat ve hacim tahminlerine dayanarak hedef fiyatlarını güncellemiştir.
- ULKER ve AEFES’in bira grubu iskontoları cazip seviyelerde.
- Şirketler TL’nin değer kaybı, artan hammadde maliyetleri ve enerji fiyatlarını iyi yönetmektedir.
- Türkiye’deki fiyat avantajları ve uluslararası satış payları ile güçlü pazar pozisyonlarına sahipler.
Şirketler ve Hedef Fiyat Güncellemeleri
- ULKER:
- Hedef Fiyat: 240,00 TL (Kapanış Fiyatı: 163,30 TL, Yükselme Potansiyeli: %47)
- Güçlü faaliyet marjları, fiyatlama avantajı ve nakit akışı yaratımı.
- Maliyetler hedge edilmiş durumda.
- Hedef fiyat 240 TL olarak güncellendi ve AL tavsiyesi korundu(GidaIcecek28.06.20242-2).
- CCOLA:
- Hedef Fiyat: 1202,00 TL (Kapanış Fiyatı: 802,00 TL, Yükselme Potansiyeli: %50)
- Orta vadede büyüme uluslararası hacim artışından beklenmekte.
- Bangladeş’ten güçlü hacim katkısı 2025’te bekleniyor.
- Hammadde ihtiyacının neredeyse tamamı 2024 yılı için hedge edilmiş durumda.
- Hedef fiyat 1202 TL olarak güncellendi ve AL tavsiyesi korundu.
- AEFES:
- Hedef Fiyat: 385,00 TL (Kapanış Fiyatı: 232,00 TL, Yükselme Potansiyeli: %66)
- CCOLA paylarına ek olarak cazip solo bira grubu değerlemesi.
- Bira grubunun düşük borçluluk oranıyla güçlü nakit akışı yaratımı.
- Hedef fiyat 385 TL olarak güncellendi ve AL tavsiyesi korundu.
Pazar ve Operasyonel Performans
- Ülker:
- Türkiye’deki fiyat avantajı ve uluslararası operasyonlardaki dövize bağlı gelirleri sayesinde önemli bir yatırım fırsatı sunuyor.
- Net Borç/FAVÖK oranı 1,5x’e düşürüldü.
- 2024T 6,7x FD/FAVÖK çarpanı ile uluslararası benzerlerine kıyasla %35 iskonto ile işlem görmekte.
- Operasyonel marjlar, sıkı gider yönetimi ve hammadde hedgeleri sayesinde güçlü seyrediyor.
- 2024 yılına güçlü bir başlangıç yapıldı.
- CCOLA:
- Türkiye ve yurtdışındaki pazar fırsatları ile güçlü performans.
- Özbekistan ve Bangladeş operasyonlarından olumlu sonuçlar.
- Enflasyon muhasebesi operasyonel marjlar üzerinde hafif bir olumsuz etkiye sahip olsa da, parasal kazançlar karlılığı artırıyor.
- 2024 yılında güçlü operasyonel performans ve uzun vadede serbest nakit akışında iyileşme beklentisi.
#ccola #aefes #ulker #gıda #xu100 xu30
