Ak Yatırım, Turkcell’in (#tcell) hisse senedi için hedef fiyatını 149 TL’ye yükseltti. Önceki hedef fiyatı 144 TL olan Turkcell için belirlenen bu yeni hedef fiyat, mevcut fiyat olan 109.40 TL’nin %36 üzerinde yer alıyor. Ak Yatırım, Turkcell’in güçlü büyüme potansiyeli ve finansal performansını göz önünde bulundurarak “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyesinde bulundu.
Analistler Yusuf Karagöz ve Ezgi Yılmaz’ın hazırladığı rapora göre, Turkcell’in 2024 yılında gelirlerini ve abone başına elde edilen gelirlerini (ARPU) çift haneli oranlarda artırması bekleniyor. Şirketin proaktif fiyatlandırma stratejileri ve artan veri tüketimi talebine yanıt verme kabiliyeti, bu büyümenin temel etkenleri arasında gösteriliyor.
Öne Çıkan Noktalar:
- Proaktif Fiyatlandırma: Turkcell’in TÜFE artışlarına karşı proaktif fiyatlandırma politikaları, 2024’te çift haneli reel büyümeyi destekleyecek.
- Frekans Yoğunluğu: Artan veri tüketim talebini karşılamak için Türkiye’deki en iyi konumlanmış operatör.
- Enflasyona Karşı Koruma: Mobil ve Techfin segmentlerinin, konsolide gelirlerin yaklaşık %73’ünü oluşturması.
- Sürdürülebilir Operasyonel Kar Marjı: Satış maliyetlerinin %40’ının gelirlerin sabit bir yüzdesine bağlı olması.
- Düşük Kaldıraçlı Bilanço: Parasal sıkılaştırma kaynaklı esnek borç profili.
- Artan Nakit Yaratma Kabiliyeti: USD bazlı CAPEX ve TL bazlı gelirler sebebiyle.
- Yabancı Yatırımcı Potansiyeli: Yurt dışı yerleşik yatırımcılara ait hisselerin son 10 yılın en düşük seviyesine yakın olması.
- İstikrarlı Temettü Politikası: Son 7 yılın ortalaması %66 olan ve ödeme tarihi itibariyle yıllık %4,1 civarında getiri sağlayan.
- Pozitif SNA Üretimi: BIST100 içerisinde son 5 yılda pozitif SNA üreten şirketler arasında en yüksek SNA getirisine sahip 6. Şirket.
- Likit Hisse: Haziran itibariyle bankalar hariç en likit 10 hisse arasında.
Finansal Beklentiler ve Öngörüler
Raporda, Turkcell’in 2024 ve 2025 yıllarında sırasıyla %11 ve %6’lık reel büyüme yaşaması bekleniyor. 2024 yılında FAVÖK marjının %44,5’e ulaşması ve şirketin operasyonel kar marjının artması öngörülüyor. Ayrıca, 2025’te gerçekleşmesi beklenen 1,7 milyar USD tutarındaki 5G ihalesi ve 2029’da 2,6 milyar USD tutarındaki lisans yenilemeleri de dikkate alınıyor.
Şirketin Finansal Performansı:
- Ciro: 2022’de 93,487 milyon TL, 2023’te 107,116 milyon TL, 2024T’de 169,873 milyon TL, 2025T’de 225,045 milyon TL.
- FAVÖK: 2022’de 39,829 milyon TL, 2023’te 47,053 milyon TL, 2024T’de 75,547 milyon TL, 2025T’de 98,873 milyon TL.
- Net Kâr: 2022’de 6,880 milyon TL, 2023’te 12,554 milyon TL, 2024T’de 25,937 milyon TL, 2025T’de 43,645 milyon TL.
Ak Yatırım’ın raporu, Turkcell’in yatırımcılar için güçlü bir potansiyel sunduğunu ve gelecekteki büyüme beklentilerini vurguluyor. Turkcell’in sağlam finansal yapısı ve stratejik adımları, şirketin hisseleri için olumlu bir görünüm sağlıyor.
